Soru 1 · Sermaye Piyasası Araçları
Sermaye Piyasası Kanunu Madde 31/2'ye göre istisna olarak hangi kanunlardaki hükümler uygulanır?
- A)Merkez Bankası Kanunu
- B)4749 sayılı Kanun
- C)Hazine ve Maliye Bakanlığı Teşkilat Kanunu
- D)İl Özel İdaresi Kanununun 51 inci maddesi
- E)SPKn'nun 136 ncı maddesi
Çözümü göster — doğru cevap D
Metinde, SPKn'nun 136 ncı maddesi ve 4749 sayılı Kanun istisnalar arasında yer alırken, İl Özel İdaresi Kanununun 51 inci maddesinde yer alan ihraç limitlerinin uygulama alanı bulacağı açıkça belirtilmiştir.
Dayanak: “Buna göre borçlanma aracı ihraç limiti uygulamasında borçlanma aracı ihraç hükmü ihtiva eden diğer kanunlardaki hükümler uygulanmayacak ancak, • 8/6/1984 tarihli ve 233 sayılı Kamu İktisadi Teşebbüsleri Hakkında Kanun Hükmünde Kararname hükümleri , • 22/2/2005 tarihli ve 5302 sayılı İl Özel İdaresi Kanununun 51 inci maddesinde yer alan ihraç limitleri, • 3/7/2005 tarihli ve 5393 sayılı Belediye Kanununun 68 inci maddesinde belirtilen ihraç limitleri uygulama alanı bulacaktır.”
Soru 2 · Sermaye Piyasası Araçları
Kuponsuz senetlerin satışına ilişkin olarak metinde belirtilen iskonto esasına göre hangi ifade doğrudur?
- A)Kuponsuz senetlerde faiz ödemeleri belirli dönemlerde nakit akışı sağlar.
- B)Kuponsuz senetler iskonto esasına göre satışa sunulurken senedin net değeri ödenir.
- C)Kuponsuz senetlerde senedin yazılı değeri ile iskontolu değeri arasında fark yoktur.
- D)Kuponsuz senetler nominal değer üzerinden primli olarak satılır.
- E)Kuponsuz senetlerde anapara ve faiz ödemesi tek seferde vade tarihinde yapılmaz.
Çözümü göster — doğru cevap B
Metin, kuponsuz senetlerin iskonto esasına göre satıldığını ve senedin net değeri (iskontolu değeri) ödenerek işlemin gerçekleştiğini açıkça ifade etmektedir.
Dayanak: “Kuponsuz senetler, iskonto esasına göre satışa sunulurken, kuponlu senetler üzerinde yazılı nominal değer üzerinden iskontolu veya primli olarak satılabilmektedir.”
Soru 3 · Sermaye Piyasası Araçları
Yeşil borçlanma aracı ihraççısı, yatırımcılara çerçeve belgesi ile açıklamak zorunda olduğu unsurlardan hangisi değildir?
- A)Elverişli yeşil proje türlerinin uluslararası taahhütlerle ilişkisi
- B)Yeşil projelerin seçiminde kullanılan niteliksel ve niceliksel etki ölçütleri
- C)İhraççının hisse senedi fiyat tahminleri ve piyasa beklentileri
- D)İhraca konu projenin hangi yeşil proje türü kapsamında olduğu
- E)Olası çevresel ve sosyal riskleri belirlemek ve yönetmek için uygulanan süreçler
Çözümü göster — doğru cevap C
Metin, ihraççının çerçeve belgesinde yer vermesi gereken unsurları listelerken hisse senedi fiyat tahminleri veya piyasa beklentilerinden bahsetmemektedir; diğer şıklar metinde açıkça belirtilmiştir.
Dayanak: “Yeşil borçlanma aracı ihraççısı, aşağıda listelenen unsurları çerçeve belgesi ile yatırımcılara açıklar: • Elverişli yeşil proje türlerinin Birleşmiş Milletler Sürdürülebilir Kalkınma Amaçları, Paris İklim Anlaşması gibi uluslararası taahhütlerle ilişkisi, • İhraca konu projenin, elverişli yeşil proje türlerinden hangisinin kapsamına girdiğinin ne şekilde belirlendiğine ilişkin bilgi, • Yeşil projelerin seçiminde kullanılan ölçütlerden her bir proje ile ilgili çevresel amaçlara yapılan önemli katkıyı göstermek amacıyla kullanılacak niteliksel ve niceliksel etki ölçütlerinin açıklanması, • Yeşil proje türleri ile ilgili olası çevresel ve sosyal riskleri belirlemek ve yönetmek için uygulanan süreçlere dair bilgi.”
Soru 4 · Sermaye Piyasası Araçları
Yeşil borçlanma aracı ihracından elde edilen fonların yönetimi ve izlenmesi ile ilgili olarak aşağıdakilerden hangisi doğrudur?
- A)Her ihraç için ayrı muhasebe hesabı açılması zorunluluğu vardır ve portföy yaklaşımı yasaktır.
- B)Fonların kullanım yerlerinin takibi sadece yıllık raporlama ile yeterlidir ve yazılı izleme gerekmez.
- C)Fonların kullanılmamış kısmı ihraççının genel operasyonel giderleri için kullanılabilir.
- D)Net fon bakiyesi, ilgili dönemde elverişli yeşil projelere tahsis edilmek suretiyle yönetilir.
- E)Elverişli projelere özgü süreçler ve ihraçtan elde edilen fonun toplam proje tutarı kadar düşülmesi gerekmez.
Çözümü göster — doğru cevap D
Metin, net fon bakiyesinin yeşil projelere tahsis edilmesi gerektiğini açıkça belirtirken, diğer şıklardaki genel gider kullanımı, portföy yasağı veya yazılı izleme gerekliliği gibi ifadeler metne aykırıdır.
Dayanak: “Yeşil borçlanma aracı tedavülde olduğu sürece, net fon bakiyesi, ilgili dönemde elverişli yeşil projelere tahsis edilmek suretiyle yönetilir.”
Soru 5 · Sermaye Piyasası Araçları
İhraççılar tarafından hazırlanan çerçeve belgesinde yer vermesi tavsiye edilen hususlardan hangisi değildir?
- A)Yeşil proje seçiminde esas alınan uygunluk ve dışlama ölçütlerine ilişkin bilgi
- B)Varsa yeşil proje seçiminde esas alınan etiket, sertifika veya taksonomi ile ilgili bilgiler
- C)Elverişli proje türleri özelinde kilit performans göstergeleri
- D)İhraççının gelecek beş yıl için tahmin edilen kâr marjı ve hisse başına kazanç
- E)Yukarıda belirtilen hususların ihraççının çevresel sürdürülebilirlikle ilgili stratejisi çerçesindeki yeri
Çözümü göster — doğru cevap D
Metin, çerçeve belgesinde tavsiye edilen hususları sıralarken finansal kâr marjı veya hisse başına kazanç gibi finansal tahminlere yer vermemektedir; diğer şıklar metinde açıkça tavsiye edilmiştir.
Dayanak: “İhraççıların çerçeve belgesinde aşağıdaki hususlara da yer vermesi tavsiye edilir. • Yukarıda belirtilen hususların ihraççının çevresel sürdürülebilirlikle ilgili kapsayıcı hedefleri, stratejisi, politikası ve/veya süreçleri çerçevesindeki yeri, • Elverişli proje türleri özelinde kilit performans göstergeleri, • Varsa yeşil proje seçiminde esas alınan etiket, sertifika, resmi ya da piyasa temelli taksonomi, standart ile uygunluk ve dışlama ölçütlerine ilişkin bilgi.”
Soru 6 · Sermaye Piyasası Araçları
Yeşil borçlanma aracı ihracından elde edilen fonun kullanılmamış kısmının nasıl yönetileceğine dair bilgi hangi belgede kamuya açıklanmalıdır?
- A)İhraççı, fonun henüz kullanılmamış kısmını ilgili yeşil projelere tahsis edene kadar nasıl yönetmeyi planladığına ilişkin bilgiyi sadece bankacılık otoritesine açıklar.
- B)İhraççı, fonun henüz kullanılmamış kısmını ilgili yeşil projelere tahsis edene kadar nasıl yönetmeyi planladığına ilişkin bilgiyi çerçeve belgesinde kamuya açıklar.
- C)İhraççı, fonun henüz kullanılmamış kısmını ilgili yeşil projelere tahsis edene kadar nasıl yönetmeyi planladığına ilişkin bilgiyi iç borçlanma belgesinde kamuya açıklar.
- D)İhraççı, fonun henüz kullanılmamış kısmını ilgili yeşil projelere tahsis edene kadar nasıl yönetmeyi planladığına ilişkin bilgiyi sadece yatırımcılara özel olarak açıklar.
- E)İhraççı, fonun henüz kullanılmamış kısmını ilgili yeşil projelere tahsis edene kadar nasıl yönetmeyi planladığına ilişkin bilgiyi finansal tablolarında kamuya açıklar.
Çözümü göster — doğru cevap B
Metin, fonun kullanılmamış kısmının yönetimiyle ilgili planlamanın 'çerçeve belgesinde kamuya açıklanması' gerektiğini belirtirken, diğer şıklardaki iç borçlanma belgesi, özel açıklama veya sadece bankacılık otoritesine açıklama gibi ifadeler metne aykırıdır.
Dayanak: “İhraççı, fonun henüz kullanılmamış kısmını ilgili yeşil projelere tahsis edene kadar nasıl yönetmeyi planladığına ilişkin bilgiyi (kısa vadeli finansal araçlarda ve likit varlıklarda nemalandırma esaslarını) çerçeve belgesinde kamuya açıklar.”
Soru 7 · Sermaye Piyasası Araçları
Metne göre normal getiri eğrisinin grafik üzerindeki yönü ve vade arttıkça artış hızı nasıldır?
- A)Grafikte dikey eksende vade ve yatay eksende getiri gösterilen düz bir çizgidir.
- B)Grafikte soldan sağa doğru aşağı eğimli ve vade arttıkça artış hızı sabit bir eğridir.
- C)Grafikte sağdan sola doğru yukarı eğimli ve vade arttıkça artış hızı artan bir eğridir.
- D)Grafikte soldan sağa doğru yukarı eğimli ve vade arttıkça artış hızı azalan bir eğridir.
- E)Grafikte yatay bir görünüm alırken vade arttıkça getiri oranı düşen bir eğridir.
Çözümü göster — doğru cevap D
Metinde normal getiri eğrisinin yönü ve artış hızı açıkça belirtilmiştir; diğer şıklar metindeki tanımlara aykırıdır.
Dayanak: “Bu nedenle, normal getiri eğrisi grafikte soldan sağa doğru yukarı eğimli ve vade arttıkça artış hızı azalan bir eğridir.”
Soru 8 · Sermaye Piyasası Araçları
Uzun vadeli menkul kıymetlerin fiyatlarının faiz oranlarındaki değişikliklere daha duyarlı olması hangi riski ifade eder?
- A)Normal bir ekonomik seyirde yatırımcılar, vade uzadıkça daha çok getiri talep edeceklerdir.
- B)Her ne kadar kamu borçlanma araçları için geçerli olmasa da temerrüt riski, yani borcun tam ve zamanında geri ödenmemesi riski, vade uzadıkça artmaktadır.
- C)Yatırımcılar faiz oranlarının ileride düşeceğini beklediklerinde, paralarını mevcut faiz oranları üzerinden daha uzun vadeli olarak bağlamak isteyeceklerdir.
- D)Vade uzadıkça artan diğer bir risk ise faiz oranı riski olup, bu risk kamu borçlanma araçları için de geçerlidir.
- E)Söz konusu oynaklık, uzun vadeli araçların kısa vadeli araçlardan daha riskli olduğu sonucunu ortaya koymaktadır.
Çözümü göster — doğru cevap D
Metinde faiz oranı riskinin uzun vadeli kıymetlerin fiyatlarının faiz oranlarındaki değişikliklere duyarlılığıyla ilgili olduğu belirtilmiştir.
Dayanak: “Vade uzadıkça artan diğer bir risk ise faiz oranı riski olup, bu risk kamu borçlanma araçları için de geçerlidir.”