Soru 1 · Sermaye Piyasası Araçları
Payların ilk halka arzında halka arz fiyatı ile nominal değeri arasındaki farka ilişkin kısmı için Kurul ücreti oranı ne olarak uygulanır?
- A)Ancak payların ilk halka arzında, payların halka arz fiyatı ile nominal değeri arasındaki farka ilişkin kısmı için hesaplanan Kurul ücreti binde beş olarak uygulanır.
- B)Ancak payların ilk halka arzında, payların halka arz fiyatı ile nominal değeri arasındaki farka ilişkin kısmı için hesaplanan Kurul ücreti binde bir olarak uygulanır.
- C)Ancak payların ilk halka arzında, payların halka arz fiyatı ile nominal değeri arasındaki farka ilişkin kısmı için hesaplanan Kurul ücreti binde yirmi olarak uygulanır.
- D)Ancak payların ilk halka arzında, payların halka arz fiyatı ile nominal değeri arasındaki farka ilişkin kısmı için hesaplanan Kurul ücreti binde on olarak uygulanır.
- E)Ancak payların ilk halka arzında, payların halka arz fiyatı ile nominal değeri arasındaki farka ilişkin kısmı için hesaplanan Kurul ücreti binde iki olarak uygulanır.
Çözümü göster — doğru cevap B
Metin açıkça belirtmektedir ki, ilk halka arzda halka arz fiyatı ile nominal değer arasındaki fark için Kurul ücreti binde bir oranında uygulanır.
Dayanak: “Ancak payların ilk halka arzında, payların halka arz fiyatı ile nominal değeri arasındaki farka ilişkin kısmı için hesaplanan Kurul ücreti binde bir olarak uygulanır.”
Soru 2 · Sermaye Piyasası Araçları
Halka açık ortaklıkların kar payı ve emisyon primi dahil iç kaynaklarının sermayeye eklenmesi halinde, artırılan sermaye üzerinden alınacak Kurul ücreti oranı nedir?
- A)Halka açık ortaklıkların kar payı ve emisyon primi dahil iç kaynaklarının sermayeye eklenmesi halinde, artırılan sermaye üzerinden alınacak Kurul ücreti, artırılan tutarın binde on oranında uygulanır.
- B)Halka açık ortaklıkların kar payı ve emisyon primi dahil iç kaynaklarının sermayeye eklenmesi halinde, artırılan sermaye üzerinden alınacak Kurul ücreti, artırılan tutarın binde yirmi oranında uygulanır.
- C)Halka açık ortaklıkların kar payı ve emisyon primi dahil iç kaynaklarının sermayeye eklenmesi halinde, artırılan sermaye üzerinden alınacak Kurul ücreti, artırılan tutarın binde bir oranında uygulanır.
- D)Halka açık ortaklıkların kar payı ve emisyon primi dahil iç kaynaklarının sermayeye eklenmesi halinde, artırılan sermaye üzerinden alınacak Kurul ücreti, artırılan tutarın binde beş oranında uygulanır.
- E)Halka açık ortaklıkların kar payı ve emisyon primi dahil iç kaynaklarının sermayeye eklenmesi halinde, artırılan sermaye üzerinden alınacak Kurul ücreti, artırılan tutarın binde ikisi oranında uygulanır.
Çözümü göster — doğru cevap E
Metinde belirtilen esaslara göre, iç kaynakların sermayeye eklenmesi durumunda Kurul ücreti artırılan tutarın binde ikisi oranında hesaplanır.
Dayanak: “Halka açık ortaklıkların kar payı ve emisyon primi dahil iç kaynaklarının sermayeye eklenmesi halinde, artırılan sermaye üzerinden alınacak Kurul ücreti, artırılan tutarın binde ikisi oranında uygulanır.”
Soru 3 · Sermaye Piyasası Araçları
Kanunun 16 ncı maddesi uyarınca payları halka arz olunmuş sayılan ve borsada işlem görmeyen ortaklıkların, payları borsada işlem görmeye başladığı tarihte Kurul ücreti oranı nedir?
- A)Kanunun 16 ncı maddesi uyarınca payları halka arz olunmuş sayılan ve borsada işlem görmeyen ortaklıkların, payları borsada işlem görmeye başladığı tarih itibarıyla paylarının nominal değeri ile bu payların borsadaki referans fiyatı arasındaki fark üzerinden binde bir oranında Kurul ücreti alınır.
- B)Kanunun 16 ncı maddesi uyarınca payları halka arz olunmuş sayılan ve borsada işlem görmeyen ortaklıkların, payları borsada işlem görmeye başladığı tarih itibarıyla paylarının nominal değeri ile bu payların borsadaki referans fiyatı arasındaki fark üzerinden binde beş oranında Kurul ücreti alınır.
- C)Kanunun 16 ncı maddesi uyarınca payları halka arz olunmuş sayılan ve borsada işlem görmeyen ortaklıkların, payları borsada işlem görmeye başladığı tarih itibarıyla paylarının nominal değeri ile bu payların borsadaki referans fiyatı arasındaki fark üzerinden binde on oranında Kurul ücreti alınır.
- D)Kanunun 16 ncı maddesi uyarınca payları halka arz olunmuş sayılan ve borsada işlem görmeyen ortaklıkların, payları borsada işlem görmeye başladığı tarih itibarıyla paylarının nominal değeri ile bu payların borsadaki referans fiyatı arasındaki fark üzerinden binde sıfır oranında Kurul ücreti alınır.
- E)Kanunun 16 ncı maddesi uyarınca payları halka arz olunmuş sayılan ve borsada işlem görmeyen ortaklıkların, payları borsada işlem görmeye başladığı tarih itibarıyla paylarının nominal değeri ile bu payların borsadaki referans fiyatı arasındaki fark üzerinden binde iki oranında Kurul ücreti alınır.
Çözümü göster — doğru cevap D
Metne göre, borsada işlem görmeye başlayan halka arz olunmuş sayılan ortaklıklar için borsadaki referans fiyat ile nominal değer farkı üzerinden Kurul ücreti binde sıfır oranında alınır.
Dayanak: “Kanunun 16 ncı maddesi uyarınca payları halka arz olunmuş sayılan ve borsada işlem görmeyen ortaklıkların, payları borsada işlem görmeye başladığı tarih itibarıyla paylarının nominal değeri ile bu payların borsadaki referans fiyatı arasındaki fark üzerinden binde sıfır oranında Kurul ücreti alınır.”
Soru 4 · Sermaye Piyasası Araçları
Halka açık ortaklıkların bedelli sermaye artırımlarının izahname verilmeden önce tamamlanması gereken işlem hangisidir?
- A)Sermaye piyasası mevzuatı kapsamında Kurulca işlemler tesis edilmesi
- B)Tasarruf sahiplerine satış duyurusunun ilan edilmesi zorunluluğu
- C)İzahnamenin geçerlilik süresi boyunca halka arzlara başvurulması
- D)Yeni pay alma haklarının kullanımının on gün içinde başlatılması
- E)Ortaklara ayrılma hakkı verilmesi ve işlemlerin tamamlanması
Çözümü göster — doğru cevap E
Metin, bedelli sermaye artırımlarının izahname verilmeden önce ortaklara ayrılma hakkı verilmesi ve bu işlemlerin tamamlanmasını zorunlu kılar.
Dayanak: “konusu sermaye artırımına ilişkin Kurulca onaylı izahnamenin ihraççıya verilmesinden önce, Kanunun 24 üncü maddesi13 çerçevesinde ortaklara ayrılma hakkı verilmesi ve buna ilişkin işlemlerin tamamlanması gerekir.”
Soru 5 · Sermaye Piyasası Araçları
Payları borsada işlem gören halka açık ortaklıklar için yeni pay alma haklarının kullanım süresi ne kadar olabilir?
- A)Tasarruf sahiplerine satış duyurusu süresi kadar devam etmek üzere
- B)Kurulun belirlediği süreye bağlı olarak otuz gün içinde
- C)On beş günden az yüz yirmi günden fazla olmamak üzere
- D)On beş günden az altmış günden fazla olmamak üzere
- E)İzahnamenin geçerlilik süresi boyunca sınırsız olarak
Çözümü göster — doğru cevap D
Metin, borsada işlem gören halka açık ortaklıklar için kullanım süresinin 15 günden az ve 60 günden fazla olamayacağını açıkça belirtmektedir.
Dayanak: “Payları borsada işlem gören ortaklıklar için ise on beş günden az altmış günden fazla olmamak üzere izahnamede belirlenen süre ve esaslar dahilinde kullanılır.”
Soru 6 · Sermaye Piyasası Araçları
VİOP hesabında başlangıç teminatı olan bir yatırımcı, piyasa şoku nedeniyle hesabındaki teminat bakiyesi gün içi sürdürme seviyesinin altına düşerse, BİSTECH sistemi ne tür bir otomatik müdahalede bulunur ve yatırımcının sistemsel engeli kaldırmak için hangi iki eylemden birini yapması gerekir?
- A)Sistem yatırımcının mevcut tüm emirlerini iptal eder ve yeni emirleri engeller. Yatırımcı ek nakit yatırarak veya mevcut pozisyonların bir kısmını kapatıp riski küçülterek engeli kaldırmalıdır.
- B)Sistem yatırımcının mevcut tüm emirlerini iptal etmez ve yeni emirleri engellemez. Yatırımcı ek nakit yatırarak veya mevcut pozisyonların bir kısmını kapatıp riski küçülterek engeli kaldırmalıdır.
- C)Sistem yatırımcının mevcut tüm emirlerini iptal eder ve yeni emirleri engeller. Yatırımcı ek nakit yatırarak veya mevcut pozisyonların tamamını kapatıp riski küçülterek engeli kaldırmalıdır.
- D)Sistem yatırımcının mevcut tüm emirlerini iptal eder ve yeni emirleri engeller. Yatırı,mcı mevcut pozisyonların bir kısmını kapatıp riski küçülterek engeli kaldırmalıdır.
- E)Sistem yatırımcının mevcut tüm emirlerini iptal eder ve yeni emirleri engeller. Yatırımcı ek nakit yatırarak engeli kaldırmalıdır.
Çözümü göster — doğru cevap A
Teminatın sürdürme seviyesinin altına düşmesi anında sistem mevcut emirleri iptal eder ve yeni emirleri engeller. Yatırımcı ek nakit yatırarak veya mevcut pozisyonların bir kısmını kapatıp riski küçülterek engeli kaldırmalıdır.
Soru 7 · Sermaye Piyasası Araçları
Takasbank'ın nemalandırma (faiz geliri sağlama) kuralları gereği, Ozan Bey'in VİOP hesabındaki hangi tutarlar üzerinden gecelik faiz hesaplanacaktır? Ozan Bey teminatını TL yerine ABD Doları olarak yatırmış olsaydı nemalandırmadan yararlanabilir miydi?
- A)Hesaptaki tüm Türk Lirası nakit bakiyesi (80.000 TL bloke + 120.000 TL serbest) üzerinden faiz hesaplanacaktır ve Ozan Bey dolar teminatı ile de nemalandırmadan yararlanabilir.
- B)Yalnızca serbest teminat olan 120.000 TL üzerinden faiz hesaplanacaktır ve Ozan Bey dolar teminatı ile de nemalandırmadan yararlanabilir.
- C)Hesaptaki tüm Türk Lirası nakit bakiyesi (80.000 TL bloke + 120.00,0 TL serbest) üzerinden faiz hesaplanacaktır ve Ozan Bey dolar teminatı ile de nemalandırmadan yararlanabilir.
- D)Hesaptaki tüm Türk Lirası nakit bakiyesi (80.000 TL bloke + 120.000 TL serbest) üzerinden faiz hesaplanacaktır ve Ozan Bey dolar teminatı ile nemalandırmadan yararlanamaz.
- E)Yalnızca serbest teminat olan 120.000 TL üzerinden faiz hesaplanacaktır ve Ozan Bey dolar teminatı ile nemalandırmadan yararlanamaz.
Çözümü göster — doğru cevap D
Takasbank, nemalandırma işlemini yalnızca boşta bekleyen serbest teminata değil, hesaptaki tüm Türk Lirası (TL) nakit bakiyesine (hem işlem için bloke edilen tutara hem de serbest bekleyen tutara) uygular. Takasbank nezdinde döviz, altın veya hisse senedi gibi nakit dışı varlıklar nemalandırma kapsamına dahil değildir. Ozan Bey teminatını ABD Doları olarak yatırsaydı, bu bakiye üzerinden VİOP'ta herhangi bir faiz (nema) geliri elde edemezdi.
Soru 8 · Sermaye Piyasası Araçları
Bir portföy yöneticisi, piyasada işlem gören üç farklı opsiyon sözleşmesini değerlendirmektedir: • 1. Sözleşme: Kullanım fiyatı 50 TL olan Alım (Call) Opsiyonu. Dayanak varlığın anlık spot fiyatı 55 TL. • 2. Sözleşme: Kullanım fiyatı 80 TL olan Satım (Put) Opsiyonu. Dayanak varlığın anlık spot fiyatı 85 TL. • 3. Sözleşme: Kullanım fiyatı 100 TL olan Alım (Call) Opsiyonu. Dayanak varlığın anlık spot fiyatı 100 TL. Piyasaya aniden düşen belirsiz bir haber akışıyla birlikte, tüm bu dayanak varlıkların fiyat oynaklığı (volatilitesi) ciddi şekilde artmıştır. Bu üç opsiyon sözleşmesinin anlık durumlarına göre "kârda (in-the-money)", "zararda (out-of-the-money)" veya "başabaş (at-the-money)" statülerinden hangisinde olduklarını tespit ediniz. Piyasada volatilitenin aniden artması durumunda, hem alım hem de satım opsiyonlarının prim değerlerinde (fiyatlarında) matematiksel olarak nasıl bir değişim beklenir?
- A)1. Sözleşme: Kârda (In-the-money), 2. Sözleşme: Kârda (In-the-money), 3. Sözleşme: Başabaş (At-the-money), Volatilitenin artması hem Alım hem de Satım opsiyonlarının prim değerlerini düşürür.
- B)1. Sözleşme: Zararda (Out-of-the-money), 2. Sözleşme: Zararda (Out-of-the-money), 3. Sözleşme: Başabaş (At-the-money), Volatilitenin artması hem Alım hem de Satım opsiyonlarının prim değerlerini artırır.
- C)1. Sözleşme: Kârda (In-the-money), 2. Sözleşme: Kârda (In-the-money), 3. Sözleşme: Kârda (In-the-money), Volatilitenin artması hem Alım hem de Satım opsiyonlarının prim değerlerini artırır.
- D)1. Sözleşme: Kârda (In-the-money), 2. Sözleşme: Zararda (Out-of-the-money), 3. Sözleşme: Başabaş (At-the-money), Volatilitenin artması hem Alım hem de Satım opsiyonlarının prim değerlerini artırır.
- E)1. Sözleşme: Zararda (Out-of-the-money), 2. Sözleşme: Kârda (In-the-money), 3. Sözleşme: Başabaş (At-the-money), Volatilitenin artması hem Alım hem de Satım opsiyonlarının prim değerlerini düşürür.
Çözümü göster — doğru cevap D
Volatilitenin artması, dayanak varlığın fiyatının gelecekte çok büyük dalgalanmalar yapma ihtimalini artırır. Opsiyon alıcısının maruz kalacağı maksimum zarar sadece ödediği primle sınırlıyken, kâr potansiyeli çok yüksektir. Bu asimetrik yapı nedeniyle, oynaklığın artması alıcının çok büyük kâr elde etme şansını yükseltir. Bu durum, piyasada hem Alım (Call) hem de Satım (Put) opsiyonlarının fiyatını (opsiyon primini) artırıcı (pozitif) yönde etkiler.