Soru 1 · Sermaye Piyasası Araçları
Sermaye piyasası araçları fon portföyüne alınacak varlıklara ilişkin sınırlamalara göre, fonun toplam değerinin %10'undan fazlası bir ihraççının para ve sermaye piyasası araçlarına ve bu araçlara dayalı türev araçlara yatırılamaz. Bu oranın hesaplanmasında aşağıdakilerden hangisi dikkate alınmaz ve ilgili varlıklara yapılacak yatırımlar için oran %25 olarak uygulanır?
- A)Yöneticinin yönetim hakimiyetine sahip olanlar
- B)Aracı kuruluş ve ortaklık varantları ile sertifikalar
- C)Aynı grubun para ve sermaye piyasası araçları
- D)TCMB ve Hazine tarafından ihraç edilen araçlar
- E)İpotek ve varlık teminatlı menkul kıymetler
Çözümü göster — doğru cevap E
Metnin (a) bendinde açıkça belirtildiği üzere, hesaplamada ipotek ve varlık teminatlı menkul kıymetler dikkate alınmaz ve bu tür varlıklar için %25'lik özel bir oran uygulanır.
Dayanak: “Bu oranın hesaplanmasında ipotek ve varlık teminatlı menkul kıymetler dikkate alınmaz ve bu varlıklara yapılacak yatırımlar için yukarıda belirtilen oran %25 olarak uygulanır”
Soru 2 · Sermaye Piyasası Araçları
Varlık kiralama şirketleri tarafından ihraç edilen sermaye piyasası araçları için, yukarıda belirtilen sınırlamalar ve istisnalar dikkate alındığında, aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur?
- A)Yukarıda (b) bendinde yer alan sınırlama %15 olarak uygulanır
- B)Yukarıda (c) bendinde yer alan %20'lik sınırlama %40 olarak uygulanır
- C)Fon tek başına hiçbir ihraççının sermayesinin %10'undan fazlasına sahip olamaz
- D)Bu kısımda sayılan sınırlamalar 4749 sayılı Kanun çerçevesinde kurulan şirketler için uygulanır
- E)Yukarıda (a) bendinde yer alan %10'luk sınırlama %25 olarak uygulanır
Çözümü göster — doğru cevap E
Metnin (e) bendinde, varlık kiralama şirketleri için (a) bendindeki %10'luk sınırlamanın %25 olarak uygulanacağı açıkça ifade edilmiştir.
Dayanak: “Varlık kiralama şirketleri tarafından ihraç edilen sermaye piyasası araçları için, ihraççı olarak fon kullanıcıları dikkate alınarak, yukarıda (a) bendinde yer alan %10'luk sınırlama %25 olarak uygulanır”
Soru 3 · Sermaye Piyasası Araçları
Değiştirilebilir tahvillerin (DET) itfa edilmesi ve vadeden önce değiştirilmesine ilişkin olarak aşağıdakilerden hangisi metne göre doğrudur?
- A)DET'ler vade tarihinde veya vadeden önce sadece DET sahibinin talebiyle paylarla değiştirilerek itfa edilir.
- B)DET'ler vade tarihinde veya vadeden önce sadece bir itfa planına bağlı olarak paylarla değiştirilerek itfa edilir.
- C)DET'ler vade tarihinde veya vadeden önce paylarla değiştirilmek suretiyle itfa edilir.
- D)DET'ler vade tarihinde veya vadeden önce nakit olarak ödenmek suretiyle itfa edilir.
- E)DET'ler sadece vade tarihinde ve sadece ihraççının talebiyle paylarla değiştirilerek itfa edilir.
Çözümü göster — doğru cevap C
Metin, DET'lerin vade tarihinde veya vadeden önce paylarla değiştirilmek suretiyle itfa edilebileceğini belirtmiş; vadeden önceki değişikliklerin ise itfa planı, ihraççı veya DET sahibi talebine bağlı olabileceğini eklemiştir.
Dayanak: “Borçlanma Araçları Tebliği'nin ilgili hükümleri saklı kalmak üzere, DET'ler vade tarihinde veya vadeden önce paylarla değiştirilmek suretiyle itfa edilir.”
Soru 4 · Sermaye Piyasası Araçları
Genel yönetim kapsamındaki mahalli idareler ve bağlı kuruluşları tarafından ihraç edilecek borçlanma araçları için aşağıdakilerden hangisi doğrudur?
- A)Sadece sermaye piyasası mevzuatına tabi olup Hazine izni gerektirmez.
- B)İhraç limitleri Kurul tarafından belirlenir ve kanun hükümlerine tabi değildir.
- C)Sadece iktisadi teşebbüsler tarafından ihraç edilebilir ve izne tabidir.
- D)Hazine iznine tabi olup sermaye piyasası mevzuatına da tabidir.
- E)Hazine iznine tabi olmakla birlikte sermaye piyasası mevzuatından muaftır.
Çözümü göster — doğru cevap D
Metin, bu kurumlarca ihraç edilecek borçlanma araçlarının hem Hazine iznine tabi olduğunu hem de sermaye piyasası mevzuatına tabi olduğunu açıkça belirtmektedir.
Dayanak: “Genel yönetim kapsamındaki mahalli idareler, genel yönetim kapsamındaki mahalli idarelere bağlı kuruluşlar ve genel yönetim kapsamındaki mahalli idarelerin iktisadi teşebbüsleri tarafından ihraç edilecek borçlanma araçları Hazinenin iznine tabidir.”
Soru 5 · Sermaye Piyasası Araçları
4749 Sayılı Kanun Kapsamında Dış Finansman Sağlanmasına İlişkin Usul ve Esaslar Hakkında Yönetmelik'in 5. maddesine göre dış finansman temini için aşağıdakilerden hangisi gereklidir?
- A)Dış finansman temini için doğrudan merkezi yönetim bütçesinden ödeme yapılması gerekir.
- B)Yönetmeliğin 2. maddesinde sayılan kuruluşların Hazineye müracaat etmesi gerekir.
- C)Söz konusu yönetmelik 2014 yılında değil, 2015 yılında yürürlüğe girmiştir.
- D)Hazine dış borçlanma hususlarını düzenleyen 7. maddeyi yürütmekle yükümlü değildir.
- E)Yurt dışı tahvil ihraçlarında Sermaye Piyasası Kurulu'nun onayı aranmaz.
Çözümü göster — doğru cevap B
Metin, 5. maddenin birinci fıkrasında, ilgili kuruluşların dış finansman temini için Hazineye müracaat etmesi gerektiğini hüküm altına aldığını belirtmektedir.
Dayanak: “Söz konusu Yönetmeliğin projelere dış finansman temini iznine ilişkin 5 inci maddesinin birinci fıkrasında, Yönetmeliğin 2 nci maddesinde sayılan kuruluşların, dış finansman ile gerçekleştireceği projeler için dış finansman temini amacıyla Hazineye müracaat etmeleri gerektiği...”
Soru 6 · Sermaye Piyasası Araçları
Halka açık olmayan ortaklıkların borçlanma aracı ihracı için yapılacak genel kurul toplantısındaki toplantı nisabı, esas sözleşmede daha ağır bir hüküm bulunmadığı takdirde nasıl belirlenir?
- A)Sermayenin en az dörtte birini karşılayan payların sahiplerinin veya temsilcilerinin varlığıdır.
- B)Sermayenin en az yüzde yetmişbeşini oluşturan payların sahiplerinin veya temsilcilerinin varlığıdır.
- C)Sermayenin en az üçte birini oluşturan payların sahiplerinin veya temsilcilerinin varlığıdır.
- D)Sermayenin tamamını oluşturan payların sahiplerinin veya temsilcilerinin varlığıdır.
- E)Sermayenin en az yarısını oluşturan payların sahiplerinin veya temsilcilerinin varlığıdır.
Çözümü göster — doğru cevap A
Metinde, halka açık olmayan ortaklıklar için TTK'nın 418. maddesi uyarınca toplantı nisabının sermayenin en az dörtte birini oluşturan pay sahiplerinin varlığına bağlı olduğu ifade edilmiştir.
Dayanak: “halka açık ortaklığın borçlanma araçlarının ihracı için yapılacak genel kurul toplantısındaki toplantı nisabı, ortaklığın esas sözleşmesinde daha ağır nisap öngörülmediği takdirde, sermayenin en az dörtte birini karşılayan payların sahiplerinin veya temsilcilerinin varlığıdır.”
Soru 7 · Sermaye Piyasası Araçları
Metne göre, halka açık olmayan anonim ortaklıkların halka arz edilmeyen payları ile borçlanma araçları arasındaki düzenleme farkı nedir?
- A)Halka açık olmayan anonim ortaklıkların halka arz edilmeyen payları Kanun kapsamı dışındadır, borçlanma araçları ise kapsamdadır.
- B)Borçlanma araçları için halka arz edilmeme durumunda özel bir istisnai hüküm getirilmiş, paylar için getirilmemiştir.
- C)Borçlanma araçları için halka arz edilmeme durumunda izahname hazırlama yükümlülüğü getirilmiş, paylar için getirilmemiştir.
- D)Halka açık olmayan anonim ortaklıkların halka arz edilmeyen payları genel hükümlere tabi kılınmış, borçlanma araçları ise çıkarılmıştır.
- E)Halka açık olmayan anonim ortaklıkların halka arz edilmeyen payları SPKn hükümlerine tabi kılınmıştır, borçlanma araçları ise değildir.
Çözümü göster — doğru cevap A
Metin, halka arz edilmeyen payların Kanun kapsamı dışında olduğunu, buna karşılık borçlanma araçları için böyle bir istisna getirilmediğini ve dolayısıyla borçlanma araçlarının SPKn'ya tabi olduğunu belirtmektedir.
Dayanak: “Kanunun “Kapsam” başlıklı 2 nci maddesinin birinci fıkrasında ise: “Sermaye piyasası araçları, … bu Kanun hükümlerine tabidir. Halka açık olmayan anonim ortaklıkların halka arz edilmeyen pay ihraçları, bu Kanun kapsamı dışındadır.” denilmek suretiyle halka arz edilmeyen paylar Kanun kapsamından çıkarılmış, genel hükümlere tabi kılınmış; ancak, borçlanma araçları için buna benzer bir istisnai hüküm getirilmemiştir.”
Soru 8 · Sermaye Piyasası Araçları
Metne göre satım opsiyonu satıcısının kâr ve kayıp durumu nasıl tanımlanmıştır?
- A)Kârı opsiyon primine eşit, kayıp potansiyeli ise sıfırdır.
- B)Kârı sınırlıdır ancak kayıp potansiyeli fazladır.
- C)Kârı ve kayıp potansiyeli her zaman sınırsızdır.
- D)Kârı ve kayıp potansiyeli her zaman sınırlıdır.
- E)Kârı sınırsızdır ve kayıp potansiyeli sınırlıdır.
Çözümü göster — doğru cevap B
Metin, satım opsiyonu satıcısı için kârın sınırlı (opsiyon primi) ve kayıp potansiyelinin ise sınırsız (fazla) olduğunu açıkça belirtmektedir.
Dayanak: “fakat aynı alım opsiyonunda olduğu gibi, satım opsiyonu satıcısı açısından kâr sınırlı, kayıp potansiyeli ise fazladır.”