Soru 1 · Sermaye Piyasası Araçları
Yeni halka arz edilen "Delta Enerji A.Ş."nin toplam brüt halka arz geliri 800.000.000 TL'dir ve toplam 20.000.000 adet nominal pay satılmıştır. Halka arz fiyatı ise 40,00 TL'dir. Aracı kurum, "fiyat istikrarını sağlayıcı işlemler" kapsamında şirket hesabına fon aktarımı ve hisse alımı yapacaktır. Hisse borsada işlem görmeye başladığı gün 42,00 TL'ye çıkmıştır. Buna göre, aracı kurumun fiyat istikrarı için kullanabileceği azami fon tutarı, azami pay adedi ve fiyat istikrarı işlemleri hakkında aşağıdaki soruları cevaplayınız.
- A)Azami fon tutarı: 160.000.00, Azami pay adedi: 4.000.000 Adet Pay, Alım yapılabilir: Evet, Aracı kurum hisse 42,00 TL'den alım emri verebilir, Süre: İşlemler borsada işlem görmeye başladıktan sonra en fazla 30 gün sürebilir
- B)Azami fon tutarı: 160.000.000 TL, Azami pay adedi: 4.000.000 Adet Pay, Alım yapılabilir: Evet, Aracı kurum hisse 42,00 TL'den alım emri verebilir, Süre: İşlemler borsada işlem görmeye başladıktan sonra en fazla 60 gün sürebilir
- C)Azami fon tutarı: 160.000.000 TL, Azami pay adedi: 4.000.000 Adet Pay, Alım yapılabilir: Hayır, Aracı kurum hisse 42,00 TL'den alım emri veremez, Süre: İşlemler borsada işlem görmeye başladıktan sonra en fazla 30 gün sürebilir
- D)Azami fon tutarı: 160.000.00 TL, Azami pay adedi: 4.000.000 Adet Pay, Alım yapılabilir: Evet, Aracı kurum hisse 42,00 TL'den alım emri verebilir, Süre: İşlemler borsada işlem görmeye başladıktan sonra en fazla 60 gün sürebilir
- E)Azami fon tutarı: 160.000.00 TL, Azami pay adedi: 4.000.000 Adet Pay, Alım yapılabilir: Hayır, Aracı kurum hisse 42,00 TL'den alım emri veremez, Süre: İşlemler borsada işlem görmeye başladıktan sonra en fazla 60 gün sürebilir
Çözümü göster — doğru cevap C
Azami fon tutarı, brüt halka arz gelirinin maksimum %20'si olan 160.000.000 TL'dir. Azami pay adedi ise halka arz edilen nominal payların maksimum %20'si olan 4.000.000 Adet Pay'dır. Fiyat istikrarı işlemlerinde aracı kurum halka arz fiyatının (40,00 TL) üzerinde bir fiyattan kesinlikle alım emri veremez ve fiyatın halka arz fiyatının altına düşmesi beklenmelidir. Fiyat istikrarı işlemleri, payların borsada işlem görmeye başladığı tarihten itibaren en çok 30 gün süreyle gerçekleştirilebilir.
Soru 2 · Sermaye Piyasası Araçları
Zeta Yazılım A.Ş.'nin halka arzı sonrası, hakim ortak Ali Bey ve yeni yatırımcı Ayşe Hanım'ın satış kısıtlamaları (lock-up) hakkında aşağıdaki bilgilerden hangisi doğrudur?
- A)Ayşe Hanım, dağıtımdan aldığı payları özel emirlerle veya başka hesaba virmanlayarak satabilir.
- B)Ayşe Hanım, dağıtımdan aldığı payları borsada satabilir ancak özel emirlerle satabilir.
- C)Ali Bey'in satış kısıtlaması, izahname onay tarihinden itibaren 180 gün sürer.
- D)Ali Bey'in satış kısıtlaması, halka arz fiyatının altından satış yapamaması ve izahname onay tarihinden itibaren 180 gün sürer.
- E)Ali Bey, halka arz fiyatının altından satış yapamaz ve satış kısıtlaması 1 yıl sürer.
Çözümü göster — doğru cevap D
Hakim ortak Ali Bey için, Pay Tebliği'ne göre satış kısıtlaması halka arz fiyatının altından satış yapamaması ve satış kısıtlaması 1 yıl sürerken, güncel SPK İlke Kararı gereği satış kısıtlaması izahname onay tarihinden itibaren 180 gün sürer ve bu süre boyunca hiçbir fiyattan satış yapamaz. Yeni yatırımcı Ayşe Hanım için ise dağıtımdan aldığı payları özel emirlerle veya başka hesaba virmanlayarak satabilir veya özel emir/toptan satışa konu edemezler ancak borsada normal piyasa işlemleriyle satabilirler ve bu süre 90 gündür.
Soru 3 · Sermaye Piyasası Araçları
Borsada Sabit Fiyat Yöntemi (Zaman Öncelikli Dairesel Dağıtım) uygulanırken, satışa sunulan toplam pay miktarı 8 lot olan bir halka arzda, sırasıyla emirleri yer alan yatırımcılar A, B ve C'nin sırasıyla kaçar lot pay alacağını belirleyiniz.
- A)A:4 lot, B:3 lot, C:5 lot
- B)A:5 lot, B:2 lot, C:1 lot
- C)A:1 lot, B:1 lot, C:6 lot
- D)A:3 lot, B:3 lot, C:2 lot
- E)A:2 lot, B:2 lot, C:4 lot
Çözümü göster — doğru cevap D
Fazla talep durumunda, zaman öncelikli listedeki ilk emirden başlanarak her yatırımcıya sırayla 1'er lot pay verilir ve bu işlem dairesel olarak paylar bitene kadar sürer. Başlangıç Arzı: 8 lot. Talep: A=4, B=3, C=5. Dağıtım Sonucu (İşlem Gören Miktarlar): Yatırımcı A: 3 lot alır. Yatırımcı B: 3 lot alır. Yatırımcı C: 2 lot alır.
Soru 4 · Sermaye Piyasası Araçları
Bir hisse senedinin dünkü kapanış fiyatı 120,00 TL'dir. Şirket, hisse başına brüt 5,00 TL nakit temettü dağıtma kararı almıştır ve mevcut gelir vergisi stopaj (kesinti) oranı %15'tir. Borsa İstanbul'un uyguladığı fiyat düzeltmesi mekanizmasına göre hak kullanım sabahı hissenin açacağı teorik fiyatı ve yatırımcının hesabına hisse başına yatacak olan net temettü tutarını bulunuz.
- A)Teorik fiyat: 115,00 TL; Net temettü: 4,25 TL
- B)Teorik fiyat: 120,00 TL; Net temettü: 4,25 TL
- C)Teorik fiyat: 115,00 TL; Net temettü: 5,00 TL
- D)Teorik fiyat: 115,00 TL; Net temett,ü: 4,75 TL
- E)Teorik fiyat: 120,00 TL; Net temettü: 5,00 TL
Çözümü göster — doğru cevap A
Borsa İstanbul'da teorik fiyat, bir önceki seansın kapanış fiyatından brüt temettü tutarının çıkarılmasıyla hesaplanır. Net Temettü Ödemesi: Şirket, yatırımcıya ödeme yapmadan önce brüt kâr payı üzerinden vergi kesintisi hesaplar ve bu tutarı düşer.
Soru 5 · Sermaye Piyasası Araçları
Bir şirket sermaye artırımında nominal değeri 1 TL olan payların tamamını mevcut ortakların rüçhan haklarıyla satın almamış ve artan 30 milyon TL nominal değerli payları Birincil Piyasada diğer tasarruf sahiplerine 3,67 TL fiyattan satmıştır. Bu satış sonucu şirketin kasasına girecek olan toplam emisyon primi miktarı kaç TL'dir?
- A)80.100.000 TL
- B)30.000.000 TL
- C)60.000.000 TL
- D)40.000.000 TL
- E)20.000.000 TL
Çözümü göster — doğru cevap A
Emisyon primi, payların nominal değerin üzerinde bir bedelle ihraç edilmesinden doğan olumlu farktır.
- Pay başına prim = 3,67 − 1,00 = 2,67 TL
- Toplam emisyon primi = 2,67 × 30.000.000 = 80.100.000 TL
Nominal değer (1 TL × 30.000.000 = 30.000.000 TL) sermayeye, aradaki fark ise Hisse Senedi İhraç Primleri hesabına yazılır.
Doğru cevap: A
Soru 6 · Sermaye Piyasası Araçları
Bir şirket, bilançosundaki geçmiş yıl zararlarını kapatmak ve pay fiyatını nominal değerin üzerine çıkarmak amacıyla %30 oranında fon çıkışı gerektirmeyen sermaye azaltımı yapmıştır. İşlem öncesi bir yatırımcının elinde 1.000 adet pay bulunmaktadır ve paylar borsada 0,80 TL'den işlem görmektedir. Borsa İstanbul'un hesaplayacağı yeni teorik hisse baz fiyatını ve işlem sonrası portföy değerini hesaplayınız.
- A)Yeni teorik fiyat: 0,80 TL. İşlem sonrası portföy değeri: 800 TL.
- B)Yeni teorik fiyat: 1,14 TL. İşlem sonrası portföy değeri: 798 TL.
- C)Yeni teorik fiyat: 1,40 TL. İşlem sonrası portföy değeri: 980 TL.
- D)Yeni teorik fiyat: 0,56 TL. İşlem sonrası portföy değeri: 392 TL.
- E)Yeni teorik fiyat: 1,00 TL. İşlem sonrası portföy değeri: 700 TL.
Çözümü göster — doğru cevap B
Yeni teorik fiyat hesaplanırken mevcut fiyat (0,80 TL) sermaye azaltımı oranına (1-0,30) bölünerek bulunur (0,80/0,70 = 1,14 TL). İşlem sonrası portföy değeri için yatırımcının yeni pay adedi (1.000 × (1-0,30) = 700 adet) yeni teorik fiyatla çarpılır (700 × 1,14 = 798 TL). Şirketin ödenmiş sermayesi küçülmüş, pay fiyatı nominal değerin üzerine taşınmış ve bilançodaki zarar kalemi temizlenmiştir.
Soru 7 · Sermaye Piyasası Araçları
Omega A.Ş.'nin paylarının bir önceki gün kapanış fiyatı 64,30 TL'dir. Ana Pazar'da uygulanan güncel fiyat değişimi sınırı ±%10'dur ve fiyat adımı tablosuna göre bu aralık için fiyat adımı 0,05 TL'dir. İşlem yapılabilecek fiyat aralığını daraltıcı şekilde içeri doğru yuvarlama kuralını uygulayarak, Omega A.Ş.'nin seans içinde uygulanacak nihai tavan ve taban fiyatlarını hesaplayınız.
- A)Tavan: 70,80 TL, Taban: 57,80 TL
- B)Tavan: 70,73 TL, Taban: 57,87 TL
- C)Tavan: 70,75 TL, Taban: 57,85 TL
- D)Tavan: 70,70 TL, Taban: 57,80 TL
- E)Tavan: 70,70 TL, Taban: 57,90 TL
Çözümü göster — doğru cevap E
Resmî cevap doğrultusunda, Omega A.Ş.'nin nihai tavan fiyatı 70,73 TL'nin bir alt kademeye yuvarlanmasıyla 70,70 TL olarak belirlenmiştir. Nihai taban fiyatı ise 57,87 TL'nin bir üst kademeye yuvarlanmasıyla 57,90 TL olarak hesaplanmıştır.
Soru 8 · Sermaye Piyasası Araçları
Alfa A.Ş., halka arz yöntemiyle tahviller ihraç eden bir şirketdir ve sermayesindeki pay oranını %12'ye yükseltmiştir. Beta A.Ş., ise sadece nitelikli yatırımcılara satış yöntemiyle ihraç etmiştir ve sermayesindeki pay oranını %30'a yükseltmiştir. Ayrıca, her iki şirketin de Genel Müdürleri istifa etmiş ve yeni atamalar yapılmıştır. Buna göre, aşağıdaki ifadelerden hangisi doğrudur?
- A)Alfa A.Ş.'nin sermaye pay oranındaki değişikliği KAP'ta açıklanmamalıdır ve Beta A.Ş.'nin sermaye pay oranındaki değişikliği KAP'ta açıklanmamalıdır.
- B)Alfa A.Ş.'nin sermaye pay oranındaki değişikliği KAP'ta açıklanmalıdır ve Beta A.Ş.'nin sermaye pay oranındaki değişikliği KAP'ta açıklanmamalıdır.
- C)Alfa A.Ş.'nin sermaye pay oranındaki değişikliği KAP'ta açıklanmalıdır ve Beta A.Ş.'nin de sermaye pay oranındaki değişikliği KAP'ta açıklanmalıdır.
- D)Alfa A.Ş.'nin sermaye pay oranındaki değişikliği KAP'ta açıklanmalıdır ve Beta A.Ş.'nin sermaye pay oranındaki değişikliği KAP'ta açıklanmalıdır.
- E)Alfa A.Ş.'nin sermaye pay oranındaki değişikliği KAP'ta açıklanmamalıdır ve Beta A.Ş.'nin sermaye pay oranındaki değişikliği KAP'ta açıklanmalıdır.
Çözümü göster — doğru cevap C
Alfa A.Ş.'nin sermaye pay oranındaki değişikliği, halka arz yöntemiyle ihraç etmesi dolayısıyla KAP'ta açıklanmalıdır ve Beta A.Ş.'nin sermaye pay oranındaki değişikliği ise nitelikli yatırımcıya satış yöntemiyle ihraç etmesi dolayısıyla KAP'ta açıklanmalıdır.