Soru 1 · Temel Finans Matematiği ve Değerleme Yöntemleri
Soru 3.8'de belirtilen senaryoda, risksiz varlığın ağırlığı %66,67 olduğu için söz konusu portföy türü aşağıdakilerden hangisidir?
- A)Sadece risksiz portföy
- B)Tam riskli portföy
- C)Ödünç alan (borrowing) portföy
- D)Kaldıraçlı portföy
- E)Ödünç veren (lending) portföy
Çözümü göster — doğru cevap E
Metin, risksiz varlığa pozitif ağırlık verilmesinin yatırımcının parayı risksiz varlığa verdiğini ve bu durumun 'ödünç veren portföy' olarak adlandırıldığını açıkça belirtmektedir.
Dayanak: “Portföyde risksiz varlığın ağırlığı pozitif (%66,67) olduğu için, yani yatırımcı parasının bir kısmını risk- siz faiz oranından piyasaya verdiği (örneğin devlet tahvili aldığı) için bu bir 'ödünç veren (lending) portföy'dür.”
Soru 2 · Temel Finans Matematiği ve Değerleme Yöntemleri
Alfa A.Ş.'nin hisse senedi fiyatının 'Büyüme Fırsatlarının Bugünkü Değeri' (BFBD) kısmı ne kadardır?
- A)62,50 TL
- B)37,50 TL
- C)40,00 TL
- D)25,00 TL
- E)100,00 TL
Çözümü göster — doğru cevap B
Metinde verilen hesaplama sonucunda, hisse fiyatı 100 TL'den büyümesiz temel değer 62,50 TL çıkarılarak BFBD 37,50 TL olarak bulunmuştur.
Dayanak: “Büyüme Fırsatlarının Bugünkü Değeri (BFBD): 𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵𝐵= 100 −62,50 = 37,50 𝑇𝑇𝑇𝑇”
Soru 3 · Temel Finans Matematiği ve Değerleme Yöntemleri
Gordon Büyüme Modeli'ne göre Alfa A.Ş.'nin hisse senedi fiyatı (P0) ne kadardır?
- A)100 TL
- B)62,50 TL
- C)37,50 TL
- D)6,00 TL
- E)16,00 TL
Çözümü göster — doğru cevap A
Metinde açıkça belirtildiği üzere, 1. yıl temettüsü 6,00 TL'ye gerek getiri oranı ile büyüme oranı farkına bölünerek hisse fiyatı 100 TL olarak hesaplanmıştır.
Dayanak: “Hisse Fiyatı (Gordon Modeli ile 𝑃𝑃0): 𝑃𝑃0 = 6,00 0,16−0,10 = 6,00 0,06 = 100 TL”
Soru 4 · Temel Finans Matematiği ve Değerleme Yöntemleri
Medikal A.Ş.'nin hisse senedi için hesaplanan uç değer (Terminal Değer) bugünkü değeri ne kadardır?
- A)26,761 TL
- B)6,537 TL
- C)40,70 TL
- D)33,298 TL
- E)3,663 TL
Çözümü göster — doğru cevap A
Soru 6.19 çözümünde, 3. yıl sonu uç değeri 40,70 TL olarak bulunmuş ve 1,15'in 3. kuvvetine bölünerek bugünkü değeri 26,761 TL olarak hesaplanmıştır.
Dayanak: “𝑇𝑇𝑉𝑉3'ün Bugünkü Değeri: 𝐵𝐵𝐵𝐵(𝑇𝑇𝑉𝑉3) = 40,70 (1,15)3 = 26,761 TL”
Soru 5 · Temel Finans Matematiği ve Değerleme Yöntemleri
Bulunan %25'lik Aktif Pay oranı, söz konusu fonun piyasa jargonundaki sınıflandırması açısından neyi ifade etmektedir?
- A)Bu fon, %50'den düşük sapma gösteren pasif bir endeks takipçisidir.
- B)Bu fon, %75 oranında referans endeksi kopyalayan aktif bir fon olarak tanımlanır.
- C)Bu fon, aktif yönetilen ve %100 bağımsızlık gösteren bir portföydür.
- D)Bu fon, piyasa jargonuyla bir 'gizli endeks' (closet index) fonudur.
- E)Bu fon, piyasa jargonuyla 'agresif yönetilen' bir yatırım fonudur.
Çözümü göster — doğru cevap D
Metin, %25 Aktif Pay değerinin fonu 'gizli endeks' (closet index) olarak nitelendirdiğini açıkça belirtmektedir.
Dayanak: “Endeksten yalnızca %25 sapmış olan bu fon, aktif yönetilen agresif bir fon olmaktan ziyade, piyasa jargonuyla bir 'gizli endeks' (closet index) fonudur.”
Soru 6 · Temel Finans Matematiği ve Değerleme Yöntemleri
Soru 3.5'te verilen portföyler arasında hangisi Markowitz etkinlik kuralına göre 'elenecek' portföylerden biri değildir?
- A)Portföy C, çünkü getirisi Portföy D'den daha düşüktür.
- B)Portföy B, çünkü riski Portföy D'den daha düşüktür.
- C)Portföy D, çünkü riski Portföy C ile aynıdır.
- D)Portföy A, çünkü riski Portföy B ile aynıdır.
- E)Portföy A, çünkü getirisi Portföy B'den daha düşüktür.
Çözümü göster — doğru cevap B
Metne göre Portföy B ve D etkin portföylerdir, A ve C ise etkinlik kuralını ihlal ederek elenmiştir. Dolayısıyla B, elenen portföylerden biri değildir.
Dayanak: “Karar: Fırsat kümesinde yalnızca rasyonel yatırımcılar tarafından seçilebilecek olan Portföy B ve Portföy D etkin portföylerdir ve bunlar birleştirildiğinde Etkin Sınır'ı (Efficient Frontier) oluştururlar.”
Soru 7 · Temel Finans Matematiği ve Değerleme Yöntemleri
Soru 3.5'te Portföy C'nin etkinlik kuralını ihlal ederek elenmesinin sebebi aşağıdakilerden hangisidir?
- A)Portföy C'nin getirisi Portföy A'dan daha yüksek olmasına rağmen riski daha yüksektir.
- B)Portföy C'nin riski Portföy D ile aynı olmasına rağmen getirisi daha düşüktür.
- C)Portföy C'nin riski Portföy B'den daha yüksek olmasına rağmen getirisi daha düşüktür.
- D)Portföy C'nin riski Portföy B ile aynı olmasına rağmen getirisi daha düşüktür.
- E)Portföy C'nin riski Portföy D'den daha düşük olmasına rağmen getirisi daha düşüktür.
Çözümü göster — doğru cevap B
Metne göre Portföy C ve D'nin riski eşittir (%14), ancak Portföy D'nin getirisi daha yüksek olduğu için Portföy C elenir.
Dayanak: “Kıyaslama 2 (C ve D): Her ikisinin de riski %14'tür. D portföyünün getirisi (%12), C'nin getirisinden (%10) yüksektir. D portföyü C'yi ezer.”
Soru 8 · Temel Finans Matematiği ve Değerleme Yöntemleri
Soru 7.4'te tanımlanan, fiyatın daha düşük bir dip yaparken MACD göstergesinin daha yüksek bir dip oluşturması durumu teknik analizde nasıl adlandırılır ve yatırımcıya hangi yönde bir sinyal verir?
- A)Negatif Uyumsuzluk ve düşüş trendinin devam edeceği sinyali
- B)Güçlü Satım Baskısı ve satış baskısının ivme kazandığı sinyali
- C)Aşırı Alım Bölgesi ve mevcut pozisyonların kâr realizasyonu
- D)Pozitif Uyumsuzluk ve güçlü bir Alış (Yukarı Dönüş) sinyali
- E)Trendin Sonlanması ve sinyal hattının aşağı yönlü kırılması
Çözümü göster — doğru cevap D
Metin, fiyatın daha düşük bir dip yaparken MACD'ın daha yüksek bir dip yapmasının Pozitif Uyumsuzluk olduğunu ve bunun güçlü bir Alış hareketinin başlamak üzere olduğuna dair erken uyarı sinyali verdiğini belirtmektedir.
Dayanak: “Bu durum teknik analizde Pozitif Uyumsuzluk (Positive Divergence) olarak adlandırılır.”