Soru 1 · Temel Finans Matematiği ve Değerleme Yöntemleri
Soru 1.8'de yer alan lojistik şirketi için, dönem başı ödemeli 4 yıllık kira sözleşmesinin bugünkü değeri aşağıdakilerden hangisidir?
- A)158.495,00 TL
- B)134.088,00 TL
- C)125.000,00 TL
- D)174.344,50 TL
- E)180.000,00 TL
Çözümü göster — doğru cevap D
Metin, dönem başı ödemeli anüitenin hesaplanmasında formülün 1,10 ile çarpıldığını ve sonucu 174.344,50 TL olarak verdiğini belirtmektedir.
Dayanak: “ABDPeşin = 50.000 × 3,1699 × 1,10 = 158.495 × 1,10 = 174.344,50 TL”
Soru 2 · Temel Finans Matematiği ve Değerleme Yöntemleri
Soru 1.10'da, kira büyüme hızının %6'dan %4'e düşmesi durumunda gayrimenkulün teorik değeri ne kadar azalmıştır?
- A)300.000 TL
- B)750.000 TL
- C)3.750.000 TL
- D)1.500.000 TL
- E)3.000.000 TL
Çözümü göster — doğru cevap B
Metin, büyüme hızı değişimi sonucunda varlık değerinin 750 bin TL azaldığını ve bu düşüşün farkını parantez içinde belirtmektedir.
Dayanak: “varlığın teorik değerini 3.750.000 TL'den 3.000.000 TL'ye (750 bin TL) düşürmüş- tür.”
Soru 3 · Temel Finans Matematiği ve Değerleme Yöntemleri
Soru 6.24'te açık tahmin ufkunun bittiği 5. yılın sonunda hesaplanan Uç Değerin (TV5) bugünkü değeri aşağıdakilerden hangisidir?
- A)10.500 (1,15)5 = 10.500 2,011 = 5.500,00 Milyon TL
- B)10.500 (1,15)5 = 10.500 2,011 = 6.000,00 Milyon TL
- C)10.500 (1,15)5 = 10.500 2,011 = 5.221,28 Milyon TL
- D)10.500 (1,15)5 = 10.500 2,011 = 5.000,00 Milyon TL
- E)10.500 (1,15)5 = 10.500 2,011 = 4.500,00 Milyon TL
Çözümü göster — doğru cevap C
Metinde 5. yıl sonundaki uç değerin 5 yıllık iskonto faktörüyle çarpılarak bugünkü değeri %5.221,28 Milyon TL olarak hesaplanmıştır.
Dayanak: “Uç Değerin Bugünkü Değeri (İskontolanmış TV): Bugünkü Değer = 10.500 (1,15)5 = 10.500 2,011 = 5.221,28 Milyon TL”
Soru 4 · Temel Finans Matematiği ve Değerleme Yöntemleri
Soru 6.7'ye göre, Ürün A'ya %30 zam yapıldığında saatlik çalışma maliyeti ne olur ve bu durum rasyonel müşterinin tercihini nasıl etkiler?
- A)Maliyet 0,40 TL'de sabit kalır ve üretici zammı geri çeker.
- B)Maliyet 0,48 TL'de kalır ve müşteri Ürün A'yı tercih eder.
- C)Maliyet 0,52 TL'ye çıkar ve müşteri her iki ürünü de eşit miktarda alır.
- D)Maliyet 0,52 TL'ye çıkar ancak fiyat tavanı altında kaldığı için tercih değişmez.
- E)Maliyet 0,52 TL'ye çıkar ve müşteri ikame ürün B'ye yönelir.
Çözümü göster — doğru cevap E
Metinde, Ürün A'nın zamlı saatlik maliyetinin (0,52 TL), ikame ürünün saatlik maliyetinden (0,48 TL) yüksek olduğu ve bu nedenle rasyonel müşterinin ikame ürüne yöneleceği belirtilmiştir.
Dayanak: “Ürün A'ya %30 zam yapılırsa saatlik maliyeti 0,52 TL'ye çıkar.”
Soru 5 · Temel Finans Matematiği ve Değerleme Yöntemleri
Soru 5.9'da Carhart Dört Faktör Modeli kullanılarak hesaplanan portföyün Alfa değeri ve Momentum faktörünün getiriye yaptığı net katkı sırasıyla ne kadardır?
- A)Alfa değeri %1,50 ve Momentum faktörünün katkısı %3,20 olarak bulunmuştur.
- B)Alfa değeri %0,90 ve Momentum faktörünün katkısı %2,40 olarak bulunmuştur.
- C)Alfa değeri %2,90 ve Momentum faktörünün katkısı %4,00 olarak bulunmuştur.
- D)Alfa değeri %3,10 ve Momentum faktörünün katkısı %1,80 olarak bulunmuştur.
- E)Alfa değeri %2,90 ve Momentum faktörünün katkısı %2,40 olarak bulunmuştur.
Çözümü göster — doğru cevap E
Metinde fiili getiri ile beklenen getiri farkından Alfa %2,90 olarak, WML betası ile priminin çarpımından ise Momentum katkısı %2,40 olarak hesaplanmıştır.
Dayanak: “Alfa Değeri: α = 0,23 −0,201 = 0,029 = %2,90 Momentum (WML) Katkısı: 0,60 × %4,0 = %2,40”
Soru 6 · Temel Finans Matematiği ve Değerleme Yöntemleri
Metinde belirtilen Shiller CAPE oranı hesaplamasında kullanılan kâr verisi ve bu oranın 15,0x seviyesindeki yorumu aşağıdakilerden hangisinde doğru verilmiştir?
- A)Şirketin son 10 yılın nominal kâr ortalaması kullanılır ve 15,0x seviyesi şirketin aşırı değerli olduğunu gösterir.
- B)Şirketin son 10 yılın reel kâr ortalaması kullanılır ve 15,0x seviyesi şirketin ucuz olmadığını kanıtlar.
- C)Şirketin tek yıllık kârı kullanılır ve 15,0x seviyesi klasik F/K oranının normal bir değer olduğunu belirtir.
- D)Şirketin 10 yıllık nominal kârı kullanılır ve 15,0x seviyesi şirketin tarihsel ortalamanın altında olduğunu kanıtlar.
- E)Şirketin enflasyon etkisiyle arındırılmamış kârı kullanılır ve 15,0x seviyesi şirketin çok ucuz olduğunu gösterir.
Çözümü göster — doğru cevap B
Metin, Shiller CAPE'in 10 yıllık reel ortalama kârı kullandığını ve 15,0x oranının şirketin ucuz olmadığını kanıtladığını açıkça ifade etmektedir.
Dayanak: “15,0x seviye- sindeki CAPE oranı, şirketin aslında tarihsel normal kârlılığına göre hiç de ucuz olmadığını kanıtlar.”
Soru 7 · Temel Finans Matematiği ve Değerleme Yöntemleri
Soru 2.9'da örneklem varyansı ve standart sapması hesaplanan BETA Teknoloji A.Ş. hisse senedi için, 4 aylık getiri verilerine dayalı olarak elde edilen örneklem standart sapması değeri aşağıdakilerden hangisidir?
- A)Hisse senedinin aylık getirileri %0 ortalama etrafında %3,65'lik bir standart sapma ile dalgalanmaktadır.
- B)Hisse senedinin aylık getirileri %2 ortalama etrafında %40,00'lık bir standart sapma ile dalgalanmaktadır.
- C)Hisse senedinin aylık getirileri %2 ortalama etrafında %13,33'lik bir standart sapma ile dalgalanmaktadır.
- D)Hisse senedinin aylık getirileri %2 ortalama etrafında %3,65'lik bir standart sapma ile dalgalanmaktadır.
- E)Hisse senedinin aylık getirileri %4 ortalama etrafında %3,65'lik bir standart sapma ile dalgalanmaktadır.
Çözümü göster — doğru cevap D
Metinde, 4 aylık veriler üzerinden hesaplanan örneklem standart sapmasının %3,65 olduğu ve hisse senedinin bu değerde dalgalandığı ifade edilmiştir.
Dayanak: “Hisse senedinin aylık getirileri %2 ortalama etrafında %3,65'lik bir standart sapma (oynaklık) ile dalgalanmaktadır.”
Soru 8 · Temel Finans Matematiği ve Değerleme Yöntemleri
Soru 2.8'de yer alan Varlık A (45 Günlük Bono) için, 1 yılın 360 gün ve 1 ayın 30 gün kabul edildiği varsayımıyla hesaplanan yıllıklandırılmış getiri oranı aşağıdakilerden hangisidir?
- A)Varlık A (45 Günlük Bono): ryıllık = (1 + 0,025) 45 −1 = (1,025)8 −1 = 1,1956 −1 = %19,56
- B)Varlık A (45 Günlük Bono): ryıllık = (1 + 0,025) 360 −1 = (1,025)360 −1 = 1,2184 −1 = %21,84
- C)Varlık A (45 Günlük Bono): ryıllık = (1 + 0,025) 45 −1 = (1,025)8 −1 = 1,1259 −1 = %12,59
- D)Varlık A (45 Günlük Bono): ryıllık = (1 + 0,025) 45 −1 = (1,025)8 −1 = 1,2408 −1 = %24,08
- E)Varlık A (45 Günlük Bono): ryıllık = (1 + 0,025) 45 −1 = (1,025)8 −1 = 1,2184 −1 = %21,84
Çözümü göster — doğru cevap E
Metinde, 45 günlük bononun yıllıklandırılmış getirisinin %21,84 olduğu ve hesaplamada 360/45 = 8 döngüsü kullanıldığı belirtilmiştir.
Dayanak: “Varlık A (45 Günlük Bono): ryıllık = (1 + 0,025) 45 −1 = (1,025)8 −1 = 1,2184 −1 = %21,84”